¿Afecta el ciclo electoral estadounidense al mercado?
El año que viene 2020 hay de nuevo elecciones a presidente de Estados Unidos. ¿Puede influir en la evolución de la bolsa? Tiene cierta lógica que las decisiones de la persona más poderosa del mundo, mal nos pese, pueden afectar al mercado. Además, el principal objetivo de esta persona es ganar las próximas elecciones.
Como vemos, últimamente el presidente de los Estados Unidos mueve o intenta mover, el mercado con amenazas de guerra comercial o de guerra directamente a países como Irak.
En cambio, estamos convencidos que tiene interés en que el mercado esté en máximos cuando lleguen las elecciones.
Podéis llamarme mal pensado, pero una explicación de la actitud amenazante de guerra comercial, podría ser que consciente que una subida fuerte y continua durante los años 2017, 2018 y 2019, conllevaría el riesgo de una corrección posterior. Esta corrección se podría producir en el 2020, año electoral, y entrar en una corrección irracional perdiendo el control de la situación.
Parece que intenta ralentizar la subida con amenazas, para posteriormente, y esto es una suposición, llegar a acuerdos en todos los frentes antes de las elecciones. De esta manera, puede pensar, que el mercado alcanzará nuevos máximos cerca de las elecciones, ¿Quién renuncia a más de 100.000 likes?
¿Podemos pensar que va a llegar a la campaña electoral peleado con China, Méjico, Europa, etc.?
Todas estas dudas nos han hecho comprobar si realmente existe el ciclo presidencial.
Para ellos hemos analizado 10 ciclos, 40 años, comprendidos entre 20/1/1977 i 20/1/2017. Anteriormente hubo una dimisión, Richard Nixon, y el asesinato de John Fitzgerald Kennedy y si vamos más atrás el ciclo se inicia y finaliza el 4 de marzo. Por tanto, hemos considerado que 40 años es la mejor opción, tendremos una estadística con diez datos.
El ciclo electoral americano empieza a principios del tercer año con el anuncio de candidatos a participar y acaba en elecciones a final del cuarto año. Puedes ver el proceso con más detalle en la web del gobierno de EEUU.
Durante estos 40 años hemos tenido los siguientes presidentes con sus respectivos rendimientos.
| Carter | 20/01/1977 | 19/01/1981 | 30,49% |
| Reagan | 20/01/1981 | 19/01/1985 | 30,13% |
| Reagan | 20/01/1985 | 19/01/1989 | 67,46% |
| Bush padre | 20/01/1989 | 19/01/1993 | 51,81% |
| Clinton | 20/01/1993 | 19/01/1997 | 79,10% |
| Clinton | 20/01/1997 | 19/01/2001 | 72,85% |
| Bush hijo | 20/01/2001 | 19/01/2005 | -11,76% |
| Bush hijo | 20/01/2005 | 19/01/2009 | -27,67% |
| Obama | 20/01/2009 | 19/01/2013 | 84,54% |
| Obama | 20/01/2013 | 19/01/2017 | 52,34% |
| Trump | 20/01/2017 | ||
| Rdto. Medio | 37% |
Y el resultado del análisis de estos 40 años nos lleva al gráfico 1:
RENDIMIENTO MEDIO ULTIMOS 10 PERIODOS ELECTORALES – (GANANCIA CERO)
Este es el gráfico corregido a ganancia cero, el gráfico del rendimiento medio exacto es este, pero en el gráfico rendimiento ganancia cero las pautas se ven mucho mejor.
Queremos destacar dos pautas:
PAUTA ALCISTA – MITAD DE MANDATO (verde en el gráfico 2)
Una potente pauta alcista justo a la mitad del periodo electoral. La conclusión podría ser que al mercado le sienta bien estar lejos del periodo electoral. En este mandato coincidiría al inicio de rally de primavera de 2018 y finalizaría al fin del rally de primavera del 2019 y no está siendo especialmente brillante. ¿Abra conseguido su objetivo de retrasarlo? Cuanto menos sus acciones parecen indicarlo.
| 04/10/1978 | 103,06 | 16/07/1979 | 102,74 | -0,32 | 0% |
| 04/10/1982 | 121,51 | 16/07/1983 | 164,29 | 42,78 | 35% |
| 04/10/1986 | 233,71 | 16/07/1987 | 312,7 | 78,99 | 34% |
| 04/10/1990 | 312,69 | 16/07/1991 | 381,54 | 68,85 | 22% |
| 04/10/1994 | 454,59 | 16/07/1995 | 559,89 | 105,3 | 23% |
| 04/10/1998 | 1002,6 | 16/07/1999 | 1418,78 | 416,18 | 42% |
| 04/10/2002 | 800,58 | 16/07/2003 | 994 | 193,42 | 24% |
| 04/10/2006 | 1350,22 | 16/07/2007 | 1549,52 | 199,3 | 15% |
| 04/10/2010 | 1137,03 | 16/07/2011 | 1316,14 | 179,11 | 16% |
| 04/10/2014 | 1967,9 | 16/07/2015 | 2124,29 | 157,39 | 8% |
| Dias | 285 | Rdto. Medio | 21% |
El resultado es interesante, en tan solo un 20% del tiempo, consigue el 57% del rendimiento y un rango de positivos superior al del ciclo electoral completo. Aún con las amenazas que últimamente está realizando Donald Trump, parece que esta pauta se puede cumplir.
PAUTA BAJISTA – CAMPAÑA ELECTORAL. (rojo grafico 2)
| 14/09/1980 | 125,54 | 20/11/1980 | 140,4 | 14,86 | 12% |
| 14/09/1984 | 168,78 | 20/11/1984 | 164,18 | -4,6 | -3% |
| 14/09/1988 | 269,31 | 20/11/1988 | 266,47 | -2,84 | -1% |
| 14/09/1992 | 425,27 | 20/11/1992 | 426,65 | 1,38 | 0% |
| 14/09/1996 | 680,54 | 20/11/1996 | 743,95 | 63,41 | 9% |
| 14/09/2000 | 1480,87 | 20/11/2000 | 1342,62 | -131,25 | -9% |
| 14/09/2004 | 1128,33 | 20/11/2004 | 1170,34 | 42,01 | 4% |
| 14/09/2008 | 1251,7 | 20/11/2008 | 752,44 | -499,26 | -40% |
| 14/09/2012 | 1465,77 | 20/11/2012 | 1387,81 | -77,96 | -5% |
| 14/09/2016 | 2125,77 | 20/11/2016 | 2181,9 | 56,13 | 3% |
| Días | 67 | Rdto. Medio | -4% |
En Europa justamente somos especialistas en la incertidumbre que generan las campañas electorales. ¿Ganaran los populistas en Grecia?¿Ganará la Extrema-derecha en Francia? ¿Ganará el Brexit en Inglaterra? Repasemos las ultimas correcciones importantes en Europa, la mayoría provocadas por elecciones o resultados electorales. Parece que los inversores mundiales tampoco les gusta la incertidumbre que genera dicho periodo.
Creemos que estas dos pautas tienen cierta lógica y un cumplimiento bastante alto.