Este fondo se ha creado para invertir a largo plazo y, como viene sucediendo desde el inicio del mercado de renta variable, viviremos años muy buenos, con rendimientos superiores al 25%, años muy malos, con rendimientos inferiores al -20% y muchos años intermedios. Adjuntamos un estudio que hemos realizado sobre el
rendimiento de los últimos 100 años del índice Dow Jones. Recomendamos su detallada lectura para poder prever qué puede pasar en el futuro.
Conscientes de esto nuestro objetivo será convertir los años malos y muy malos en años regulares o buenos y aprovechar al máximo los años buenos y muy buenos.
Si atendemos sólo al resultado del fondo, este año hemos tenido un resultado regular al terminar el año, con un rendimiento del +0,56%.
No obstante, si lo comparamos con nuestro objetivo, podemos decir que el resultado es notable al cerrar en positivo, un año en que los principales índices mundiales han tenido un mal comportamiento. Ej.
IBEX 35: -13,11%
EUROSTOXX50: -17,05%
NIKKEY225: -17,34%
BOVESPA: -18,11%
SHANGAI CSI30 -25,01%
¿Por qué calificamos el resultado de notable con un rendimiento tan modesto? Nuestro fondo ha tenido una inversión media en renta variable alrededor del 50%, por tanto, cuando invertimos en este tipo de fondos, es porque queremos optar a un beneficio bastante superior al plazo fijo, aún sabiendo que corremos el riesgo de mercado. En años que el comportamiento del mercado sea muy bueno, esperamos más que triplicar el rendimiento del plazo fijo pero ¿y en años malos? ¿Qué fondos pueden evitar el máximo número de pérdidas?
De alguna manera, un particular que no sigue el mercado de renta variable diariamente, pero que cree que a largo plazo tendrá un rendimiento superior que la renta fija, prefiere invertir en fondos que en años buenos capturen correctamente las alzas y que en años malos minimicen el impacto negativo.
Como no tenemos histórico suficiente para comparar varios años, vamos a analizar con más profundidad el ejercicio 2011, ya que aunque ha sido un año malo para los mercados de renta variable, en determinadas épocas parecía que sería un año bueno y, en cambio, en otras parecía que sería un año muy malo.
En el grafico 1 señalamos las tres partes en que hemos dividido el ejercicio 2011:
