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Como indicamos en el comentario del gestor del mes pasado, la inflación y cuan dispuestos están los bancos centrales a sacrificar para atajarla va a ser el quid de la cuestión durante los próximos meses en el mercado.

Constantemente vemos noticias que hablan de ella y podemos pensar que es estacional, ya que parte de sus causas se repiten año a año:

  • Rebajas de enero,
  • La gasolina al inicio de vacaciones (2015, 2017, 2021)

Si analizamos la serie histórica disponible en el INE desde enero 2012 tenemos los siguientes datos, 128 meses en total y un incremento de la inflación del 18,5%, una media aproximada del 0,146%.

Si miramos les medias mensuales tenemos la siguiente Tabla y Gráfico:

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Como vemos, hay dos meses claramente deflacionistas como son enero y julio, que coincidirían con las rebajas en estos meses. Los principales meses inflacionistas son, abril y octubre.

Los meses deflacionistas enero y Julio, lo han sido siempre en la última década incluido este año:

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En los meses inflacionistas vemos que ha fallado el abril de este año y veremos que nos depara el próximo mes claramente inflacionista que es octubre.

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Saber que octubre es un mes inflacionista nos puede ayudar. Si cierra con una inflación por debajo del 1,8% del año pasado no sería un mal dato. Estaremos atentos a la evolución de la guerra de Ucrania, la sequía, etc.