El oro ha sido usado como valor refugio y esto puede acentuarse si el otro gran valor refugio como ha sido el US$ está pagando los excesos del pasado.
Vamos a intentar predecir el precio futuro del oro en los próximos meses.
Cíclicamente hablando
Durante el año el oro tiene dos fases claramente diferenciadas: una fase alcista que va desde inicios de septiembre a finales de febrero, en que tiene el 100% de la subida anual.
La otra fase es lateral, que va desde primeros de marzo hasta finales de agosto, en que el precio es totalmente plano (esto no significa que no haya años que suba o baje).
El motivo de la existencia de las dos fases podría ser por un tema de balances de bancos centrales a final de año. Aún así, es difícil saber cuales son los más influyentes de los múltiples motivos que hay.
Técnicamente hablando
El Oro está en un gran ciclo alcista, el inicio del cual podríamos situar en el 1-1-2001, estando a 270 US$/onza, y continuando hasta hoy.
El 17-3-08 rebasó por primera vez los 1000us$ llegando a 1004,3 US$/onza. El 20-2-09 volvió a rebasar la barrera psicológica llegando a 1001,8 US$/onza. Es importante fijarse que en ambos casos se alcanzó el máximo al final de la fase alcista anual.
No obstante, en esta nueva fase alcista (setiembre 2009-febrero 2010) ha roto los máximos históricos. Al inicio de la fase alcista, el día 16/9/2009, su precio al final del día es de 1.012 US$, y continuando hasta los 1052 US$ dando opciones a una alza importante, técnicamente hablando, y que nosotros situaríamos hasta finales de febrero.
Como no somos especialistas en análisis técnico adjuntamos un par de páginas especializadas en este tema.
http://www.gold-eagle.com/editorials_08/chan101709.html
Fundamentalmente hablando.
Es imposible calcular el precio del oro, ya que no nos da ningún flujo de caja. Es un valor puramente especulativo.
Mi opinión al respecto es que su valor aumentará si se incrementa la masa monetaria mundial, que en los últimos 10 años ha aumentado con cifras de 2 dígitos. También influirá el número de ricos en el mundo. Si recordamos la capacidad de China, Índia, Brasil o Rúsia hace 15 años y la comparamos con la actual y, además, le añadimos la situación del dólar, intuimos un aumento espectacular de la capacidad para comprar oro. Solamente hace falta imaginar qué pasaría si una pequeña parte de los bonos USA que tiene china los cambiase por oro.
Finalmente vamos a suponer dos escenarios:
El primero: ¿Crisis? ¿Qué crisis? China tira, estados unidos consume y recordamos vagamente un lejano otoño del 2008 en que algún gurú despistado comparó una corrección con la crisis del 1929.
El segundo: En un país no muy lejano, cuya deuda externa llega al 200% de su PIB, no se pueden asumir los vencimientos y volvemos al otoño del 2008, ya que la solución a la crisis de exceso de crédito se solucionó empeorando los balances de los estados (MÁS MADERA!!!!!).
Ninguno de los dos escenarios es malo para el oro. Por tanto, si nunca pensó en comprar oro, a partir de ahora puede empezar a replanteárselo. Si, en cambio, tenía en mente comprar un poco de oro para diversificar, es mejor que compre ahora que a finales de febrero.
Para inversiones especulativas: compre ahora y venda a final de febrero con un stop a 950 US$/onza. No olvidemos que puede ser una burbuja y volver a 300-400 US$/onza como estuvo en toda la década de los 90.
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