«EL AÑO 2008 HA SIDO UN AÑO DIFERENTE A TODOS», dicen algunos analistas o gestores. Nosotros no estamos muy de acuerdo con esto, por eso vamos a analizar su comportamiento respecto al ciclo.
Cuando decimos si ha sido cíclico hemos de concretar «qué» ha sido cíclico o «qué» ciclo anual sigue. En este artículo vamos a ver si el comportamiento del índice DOW JONES ha sido cíclico, pero podríamos analizar cualquier acción o materia prima como el oro o del gas natural.
Una parte del estudio del ciclo del índice DOW JONES está publicado en nuestra web desde mediados del 2008. Se lo han descargado más de 1500 personas -espero que alguien lo haya aprovechado-.
http://annualcycles.com/articulos-mainmenu-22/35-estudio-del-ciclo-anual-de-dow-jones-entre-los-a1982-y-2007.html
Tengo que agradecer a Marc Garrigasait la publicación en su web del día de cambio de fase de bajista a alcista que publicamos el pasado 22 de Octubre, previendo el fin de la fase bajista y el inicio de la alcista.
http://investorsconundrum.com/2008/10/22/doy-la-bienvenida-a-un-nuevo-blog-sobre-mercados/
Para ver si ha sido un año cíclico, vamos a suponer que hemos estado invertidos en bolsa en las fases alcistas y en la cuenta corriente en las fases bajistas (para simplificar los cálculos).
|
Fase |
Día inicio |
Día final |
Comportamiento esperado |
Rentabilidad del índice* |
Comportamiento final |
Rentabilidad obtenida |
Rentabilidad acumulada |
|
1 |
1 |
4 |
-3,3% |
Bajista |
-3,3% |
-3,30% |
|
|
2 |
5 |
15 |
-7,5% |
Bajista |
0 |
-3,30% |
|
|
3 |
16 |
108 |
Alcista |
-4,98% |
Alcista |
2,52% |
-0,78% |
|
4 |
109 |
207 |
Bajista |
-34,38% |
Bajista |
0 |
-0,78% |
|
5 |
208 |
252 |
Alcista |
-34,65% |
Plano |
-0,27% |
-1,05% |
*Rentabilidad del índice desde inicio del año hasta el día del final de la fase.
Vemos que hemos estado en el mercado de los días 1 al 4, del 16 al 108 y del 207 al 252. Esto representa un total de 142 días, el 56% del año. Hemos tenido una caída del 1,05% de nuestros activos. No está mal. Si hemos invertido según el ciclo anual, ha sido un buen año ya que ahora el índice esta a 8.668 puntos y nos sentimos mas cómodos invirtiendo con el Dow Jones a 8.668 puntos que a 13.264. Por lo tanto, durante las fases alcistas del 2009 podremos comprar muchas más acciones con el mismo dinero.
Vemos que la Fase 1, la primera fase alcista del año, no ha cumplido con lo esperado. Cuando una fase alcista tiene un comportamiento bajista no suele ser muy buen presagio para las siguientes fases. En el caso de una fase alcista con resultado negativo recomendamos vender, aun asumiendo pérdidas: ya vendrán nuevas fases alcistas para recuperar el valor.
Podríamos ver como se está comportando el inicio del año 2009; ¿es cíclico? ¿Qué ha pasado entre los días 1 y el 4? ¿Y entre el 5 y el 15?
El último día del año 2008 el índice cerró a 8668 puntos.
El día 4 del año cerró a 8748 puntos, un +0,9% (alcista según los estudios). Aunque un 0,9% puede parecer poco, en 4 días es un rendimiento anualizado del 56% y nos habría permitido absorber prácticamente toda la pérdida del 2008.
El día 15 del año cerró a 8051 puntos, un -7,9% (bajista según los estudios).
Por lo tanto, el año 2009 está cumpliendo el ciclo esperado: desde el uno de enero del 2008 hasta hoy se ha absorbido una caída del índice superior al 40%, y se habría mantenido todo el capital inicial.
También se podría calcular el rendimiento obtenido estando invertidos a la baja en las fases bajistas, pero no entraremos en este tema para no complicar la comprensión de los ciclos.
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