Desde el inicio del fondo ANNUALCYCLES STRATEGIES FI, el pasado 26/10/10 y a cierre de 31/05/11, hemos ganado un 7,5% más que el prestigioso fondo CARMIGNAC PATRIMOINE A.
¿Por qué hemos escogido este fondo como uno de nuestras referencias?(como decía mi padre: «hijo mío, para ser el primero de la clase, fíjate en los mejores»).
Lo consideramos un fondo de referencia porque ha conseguido unos resultados excelentes durante un largo periodo de tiempo: nosotros tenemos el claro objetivo de llevar un fondo que supere los resultados de los mejores fondos actuales. Algunas de las características del fondo de Carmignac que más destacan son los siguientes:
- El fondo de Carmignac no está referenciado a un índice concreto de acciones, siendo flexibles en cuanto a sus decisiones diarias y, sobretodo, sin tener la rigidez de referenciarse a un índice de referencia o «benchmark».
- Su rendimiento medio anual ha sido del 9,1% desde el inicio 7-11-89 (vl 765,556) hasta el 31-5-11 (5033,11).
- Tiene más de 20 años de antigüedad.
- Cerró el año 2008 prácticamente con los mismos resultados, siendo un año en que la mayoría de activos bajaron de precio.
- Durante los años 2009 y 2010 se convirtió en uno de los fondos europeos con mayor volumen de activos, gestionando en este momento 27.995.000.000€.
Haciendo una comparación directa entre ambos fondos, nosotros proyectamos lo siguiente:
- Respecto al punto 1, disponemos exactamente de la misma libertad de acción.
- En cuanto al rendimiento obtenido (punto 2), al no tener benchmark no podemos dar ningún dato objetivo. No obstante y según nuestras proyecciones teóricas, que de momento se están cumpliendo en un alto nivel, éstas nos dan un gran rendimiento por una parte, gracias a nuestro modelo innovador estadístico de inversión y, por otra, paradójicamente, por tener un patrimonio más pequeño que Carmignac.
- Haciendo referencia al punto 3, hemos creado el fondo para quedarnos y esperamos llegar a superar esta antigüedad.
- Referente al punto 4, 2008 fue un año muy interesante y si analizamos donde están situadas las caídas y hemos leído alguno de nuestros artículos, observamos que hubiéramos podido prever que estaban en la zona de máximo peligro, como son la segunda y tercera semana de enero (miren este periodo en los años 2008, 2009, 2010 y 2011) y durante el mes de Octubre.
- Por último, respecto al punto 5, éste no es un objetivo ni ninguna ventaja para los inversores, y aunque es la principal diferencia entre los dos fondos, creemos que esta diferencia puede jugar, de momento, a favor nuestro.
RESULTADO Y VOLATILIDAD
Desde el origen de nuestro fondo tenemos el siguiente gráfico comparativo:
| Valor 26-10-2010 | Valor 31-05-2011 | Rendimiento | |
| ANNUALCYCLES | 0,987325 | 10,490469 | 5,04% |
| C. PATRIMOINE A | 5061,19 | 5033,11 | -2,48% |
La volatilidad en nuestro fondo esta siendo más baja que la de Carmignac, suponemos que por la menor exposición a divisa. Y ambas la tienen más baja que cualquier mercado de renta variable.
| Últimos 120 días | Últimos 30 días | |
| ANNUALCYCLES | 5,20% | 4,54% |
| C. PATRIMOINE A | 7,51% | 6,60% |
| I EUROSTOXX | 16,03% | 17,33% |
CORRELACION
Una de las primeras normas en la gestión de patrimonios consiste en tener una cartera diversificada y con buenos rendimientos en los diferentes activos. Para tener una cartera diversificada hay que buscar valores cuya correlación sea lo más cercana posible a 0. Si tenemos una cartera diversificada, pero tiene una correlación 1 tenemos un problema, ya que cuando caiga el precio de un activo, caerá también el precio del resto de los activos que tenemos. Entre el fondo ANNUALCYCLES STRATEGIES FI y CARMIGNAC PATRIMOINE A, desde el inicio existe una correlación 0,336 que creemos bastante buena.
CONCLUSION
Aunque nos queda mucho camino por recorrer y muchos resultados que comparar, la estrategia de inversión a largo plazo tiene todos los componentes para ser rentable con el mínimo riesgo. Por lo tanto, actualmente empezar a tomar posiciones en este fondo creemos que constituye una buena opción para diversificar su cartera de valores.
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