Hemos cerrado el mes de febrero con un rendimiento del 3,4 %, lo que eleva el rendimiento del 2015 al 6,38 % y el acumulado del fondo al 32,18 %, y se ha conseguido un TAE del 6,63 % desde su origen hace ya más de cuatro años. En concreto, 53 meses. Teniendo en cuenta que estamos con inflaciones negativas, el diferencial que estamos logrando con nuestros ahorros está siendo muy alto, y esperamos continuar en esta línea.
El valor liquidativo del fondo el 28 de febrero del 2015 era de 13,20, y después de estos años ya nos es posible apreciar la ventaja que nos ofrecen los fondos de inversión y el interés compuesto que conseguimos al ir acumulando el valor y no tener que estar pendientes de vencimientos, etc. A alguien que hubiese invertido 10.000 € al inicio del fondo, una ganancia del 1 % le supondría incrementar sus ahorros en 100 €, si ha mantenido el dinero en el fondo. Actualmente una ganancia del 1 % ya le supone incrementar sus ahorros en 132 €.
La cartera de renta fija no ha sufrido cambios, y seguimos apostando por la liquidez y el corto plazo.
La cartera de renta variable se ha comportado razonablemente bien, exceptuando uno de nuestros principales valores, que es SANTANDER, debido al anuncio de una ampliación de capital y reducción del dividendo. En los momentos posteriores al anuncio, el valor de la acción cayó un 16 %, porcentaje que consideramos desmesurado. Desde nuestro punto de vista la política del dividendo anterior no tenía ningún sentido al situarse alrededor del 10 % anual, lo que provocaba ciertas tensiones. La actual política será mucho más consistente en el tiempo. Por tanto mantuvimos este valor en cartera y en pocas semanas ha recuperado prácticamente todo lo perdido. Y creemos que tiene un gran potencial a medio plazo.
Hemos realizado pocas operaciones de venta, en concreto tres:
Venta de CALL Ibex el 5/1, vencimiento el 19/1 y el 26/1 con vencimiento 20/2, en que nos quedamos toda la prima.
Venta CALL GOOGLE el 6/1 y vencimiento el 20/2. En este caso GOOGLE incrementó su precio y conseguimos recomprar la CALL sin perdidas.
El resto han sido operaciones de compra, en concreto 10.
La mayoría mediante venta de PUTS sobre mini-Ibex35 aprovechando el ciclo mensual, en total en ocho ocasiones, en las que nos hemos quedado con la prima de todas las opciones vencidas, y tenemos en beneficio las que vencen en marzo.
Aprovechando el ciclo anual y mediante venta de PUTS:
El pasado 11/2, la compañía americana YUM BRANDS. Ya es el tercer año consecutivo que la operamos en la misma época. Dicha empresa acumula 17 años consecutivos en positivo entre el 9 de febrero y el 29 de Mayo, como indicamos en Twitter.
También hemos incorporado la empresa MACY’S.
Solemos realizar las operaciones puntuales aprovechando el ciclo anual en los mercados más retrasados. Mientras que este año el Eurostoxx50 a cierre de febrero acumula un incremento del 14 % y el Ibex35 un 8 %, el S&P500 sólo acumula un incremento del 2,2 %.
La inversión media en renta variable durante los meses de enero y febrero ha sido del 58 %.
En conclusión, estamos muy satisfechos de las operaciones que hemos realizado ya que han sido ganadoras en prácticamente su totalidad, pero tal vez podríamos haber invertido un poco más en Europa. No obstante, ante las dudas que nos plantean las elecciones en Grecia y el QE europeo consideramos razonable nuestro nivel de inversión en renta variable. En los próximos meses, con el inicio de algunas fases alcistas de acciones que tenemos en cartera aprovecharemos para ponderarlas correctamente, ya que debido al incremento del patrimonio del fondo algunas se están ponderando por debajo de su nivel adecuado.